De Belgische staatsbon wordt vaak voorgesteld als een veilige en eenvoudige manier om spaargeld te laten renderen. Maar is een staatsbon vandaag ook een goede bescherming tegen inflatie? En is het werkelijk de beste investering voor de Belgische spaarder?
Wat is een staatsbon?
Met een staatsbon leen je geld aan de Belgische staat. In ruil ontvang je jaarlijks een vaste rente en op de eindvervaldag krijg je normaal gezien je kapitaal terug.
De huidige uitgifte van september 2026 biedt:
- 1 jaar: 2,75% bruto
- 10 jaar: 3,70% bruto
De staatsbon wordt uitgegeven aan 100% van de nominale waarde.
Op de rente is in principe 30% roerende voorheffing verschuldigd. Daardoor komt 2,75% bruto neer op ongeveer 1,93% netto, en 3,70% bruto op ongeveer 2,59% netto.
Beschermt dat tegen inflatie?
Niet noodzakelijk.
Op dit moment ligt de Belgische inflatie hoger dan de rente van de kortlopende staatsbon. In juli 2026 bedroeg de inflatie volgens de HICP 3,6%. De kerninflatie, waarbij onder andere energie en onbewerkte voeding buiten beschouwing worden gelaten, bedroeg 2,8%.
Dat betekent dat iemand die vandaag de 1-jarige staatsbon koopt aan 2,75% bruto, bij een inflatie van 3,6% in reële termen koopkracht verliest.
Daar zit een belangrijke nuance:
Nominaal rendement = wat je geld in euro’s meer waard wordt.
Reëel rendement = wat je overhoudt nadat je rekening houdt met inflatie.
Voor een belegger is vooral dat tweede interessant.
Maar inflatie is niet voor iedereen hetzelfde
Het officiële inflatiecijfer is een gemiddelde. Jouw persoonlijke inflatie kan sterk verschillen.
Wie bijvoorbeeld veel energie, huur of diensten consumeert, kan een veel hogere prijsstijging ervaren dan iemand die daar relatief weinig aan uitgeeft.
Daar komt ook het psychologische effect bij: mensen merken sterke prijsstijgingen van dagelijkse aankopen vaak veel sneller op dan prijsdalingen of stabiele prijzen van andere producten.
Een staatsbon kan dus een positief rendement opleveren, terwijl je toch het gevoel hebt dat je koopkracht achteruitgaat.
Wat verwachten we de komende jaren?
De Nationale Bank van België verwacht momenteel dat de inflatie in België gemiddeld 3,4% bedraagt in 2026, waarna ze zou dalen naar 2,3% in 2027 en 2,0% in 2028.
Dat maakt de situatie interessanter.
Als de inflatie inderdaad terugvalt richting 2%, kan een staatsbon van 3,70% bruto op langere termijn wél een positief reëel rendement opleveren.
Maar voorspellingen blijven voorspellingen. De NBB wijst zelf op aanzienlijke onzekerheid, onder andere rond energieprijzen.
Is een staatsbon dan de beste investering?
Nee. Maar dat betekent niet dat hij geen plaats heeft in een portefeuille.
Een staatsbon kan interessant zijn voor iemand die:
- weinig risico wil nemen;
- zekerheid en voorspelbaarheid belangrijk vindt;
- het geld gedurende de looptijd kan missen;
- tevreden is met een beperkt maar voorspelbaar rendement.
Voor iemand met een lange beleggingshorizon en een grotere tolerantie voor risico kunnen andere beleggingen een hoger verwacht rendement bieden.
De belangrijkste vraag is daarom niet:
“Is een staatsbon de beste investering?”
maar:
“Welk deel van mijn vermogen wil ik veilig en voorspelbaar beleggen?”
Een staatsbon is vooral een instrument voor kapitaalbehoud en voorspelbaarheid. Het is geen automatische bescherming tegen inflatie en evenmin een gegarandeerde manier om je vermogen op lange termijn maximaal te laten groeien.
Veilig is niet hetzelfde als rendabel. En een positief rendement is niet hetzelfde als een positieve reële opbrengst.